水泥行业:水泥价格走势依旧震荡

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水泥行业:水泥价格走势依旧震荡2011年10月10日14:10湘财证券我要评论(0)
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    投资要点:
    水泥价格环比下跌
    上周全国水泥均价384.25元/吨,环比下跌0.43%。其中,高标号下跌0.41%,低标号下跌0.45%。整个九月水泥市场价格呈现出震荡的走势。
    下跌区域主要集中在西南和华东   分区域来看,上周水泥价格下跌的区域是西南、华东,其他区域基本保持稳定。
    西南区域整体均价环比下跌6元/吨,其中贵阳地区高低标号价格各下跌30元/吨。价格下跌的主要原因一方面是受前期少数民族运动会影响,需求有所下降;另一方面是限电较之前有缓解,熟料窑已全部开起,仅磨机每天停产12小时;三是新投产产能带来供给端的压力。  华东区域整体均价环比下跌2.86元/吨,其中上海地区高低标号价格均下跌20元/吨。下跌原因主要是受周边水泥市场价格影响。调整后上海海螺P.O42.5散装出厂挂牌价为420元/吨,其他本地企业为400元/吨。目前浙江、安徽小部分企业已经进入停产检修期,江苏的企业将于国庆假期结束前后进入检修期。我们预计国庆之后价格或有小幅上涨。
    上周全国水泥-煤炭价差减少
    我们跟踪的水泥-煤炭价差(考虑三个月煤炭库存)显示,上周全国价差环比减少1.67元/吨。其中,华东区域减少2.86元/吨;西南区域减少5.7元/吨,华北区域减少0.22元/吨。上周各区域水泥-煤炭价差由大到小依次为东北、西北、西南、华北、华南、华东和华中。
    节前最后一周水泥板块跑输沪深300
    市场表现方面,节前最后一周水泥板块下跌6.1%,同期沪深300下跌3.3%,跑输沪深300指数2.8个百分点。水泥制造行业PE(TTM,整体法)11.7倍,PB(整体法)2.67倍。
    我们坚持之前的观点,认为短期之内影响水泥行情最为关键的需求有待观察
    我们仍然认为短期之内水泥需求端的担忧依然存在,需求回暖有待确认;中长期依旧看好。建议可战略性配置。
    公司方面,在目前行业整体需求不旺的情况下,我们继续看好具有成本优势、业务多元化、产业链发展较为完善等方面的企业,建议关注海螺水泥、金隅股份、华新水泥、瑞泰科技。

airxyai

希望房价能跌

小林123

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常恒

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